Выручка PUBG Mobile в магазинах приложений в сентябре сократилась вдвое уже второй год подряд. Финансовые отчеты Krafton и календарь релизов Tencent говорят о том, что тревожиться стоит вовсе не из-за этого. Настоящий сигнал тревоги, к которому стоит прислушаться, исходит от игроков, и касается он того, нормально ли работают матчи.
В этом сентябре выручка PUBG Mobile в App Store и Google Play упала на 50% за один месяц — со $109.9m до $55.2m, из-за чего игра опустилась с третьего на десятое место в мировом чарте кассовых сборов AppMagic (GameDevReports). Двенадцатью месяцами ранее на той же странице календаря произошло то же самое: $132m в августе 2025 года, $77m в сентябре — худший показатель за месяц с декабря 2024 года (Pocket Tactics). В обоих случаях трактовка была одинаковой: ветеран угасает, а собственные проекты Tencent — Delta Force и Valorant Mobile — пожирают его аудиторию.
Вторая часть этого утверждения отчасти верна. Первая же продолжает не выдерживать последующей проверки фактами. После спада 2025 года Krafton отчиталась о мобильной выручке в размере KRW 702.7bn за Q1 2026 года (Krafton), что на 32% больше по сравнению с KRW 532.4bn, зафиксированными в Q1 2025 года (пресс-релиз Krafton за Q1 2025).
И вот в чем тезис, и он куда уже, чем просто «с PUBG Mobile все в порядке». Для этой игры выручка по данным трекеров магазинов приложений — это лишь сезонный операционный ритм, наблюдаемый через замочную скважину, что делает ее плохим индикатором упадка. Показатель, который действительно меняется в худшую сторону, — это качество матчей: вылеты, просадки частоты кадров, время ожидания в очереди, лобби с ботами и читеры. Ни один график доходов этого не фиксирует, но именно такой сценарий сбоев в реальности и ставит крест на шутерах-долгожителях. Хуже того, та самая контентная машина, которая обеспечивает всплески выручки, вполне может быть тому причиной.
1. Замочная скважина: что видят трекеры
Для начала разберемся, что именно измеряют заголовки о «выручке PUBG Mobile». Оценки AppMagic охватывают покупки только в App Store и Google Play. Они не учитывают китайские Android-магазины и прямые веб-магазины для потребителей (PocketGamer.biz). В Китае, где игра выходит под названием Peacekeeper Elite, это приводит к тому, что вся картина строится исключительно на показателях iOS. PocketGamer.biz отметил, что на Китай пришлась «львиная доля» падения осенью 2025 года, а Даниэль Ахмад (Daniel Ahmad) из Niko Partners сообщил изданию, что на устройства Apple приходится около четверти используемых в Китае мобильных девайсов, поэтому резкие колебания на iOS «могут быть не совсем показательны» для общей картины игры (PocketGamer.biz).
К тому же разные издания публикуют разные данные. PocketGamer.biz публикует валовую выручку (gross) от AppMagic. GameDevReports и Mobilegamer.biz приводят цифры AppMagic за вычетом комиссии магазинов (GameDevReports, Mobilegamer.biz). Для августа 2025 года это означает $187.3m в одном заголовке (PocketGamer.biz) и $132m в другом (Pocket Tactics). За февраль 2026 года PocketGamer.biz указал $184.9m (PocketGamer.biz), тогда как Mobilegamer.biz сообщил о «$129m+» в мае (Mobilegamer.biz) и «$133m» в июле (Mobilegamer.biz). Собственная оценка PocketGamer.biz за октябрь 2025 года между отчетами изменилась с $59.9m до $60.2m (ноябрь 2025, февраль 2026).
В этом нет чьей-то ошибки. Оценки пересматриваются, а валовая выручка отличается от чистой на размер комиссии платформы. Однако это означает, что помесячные колебания в отдельно взятом заголовке — ненадежное основание для далеко идущих структурных выводов об игре, чей крупнейший рынок по большей части находится вне зоны видимости трекеров.
2. Бухгалтерия: о чем отчитывается Krafton
Мобильный сегмент Krafton — это наиболее близкая к проверенной реальности картина, хотя и с серьезной оговоркой: он включает в себя не только PUBG Mobile. В него входят Battlegrounds Mobile India (BGMI), PUBG Mobile, а также сборы за технологические услуги, которые Krafton получает от Peacekeeper Elite от Tencent (Mobilegamer.biz). Тем не менее это единственная строка, которая учитывает Android в Китае.
Вот что она показывает.
- FY2025: мобильная выручка в размере KRW 1.7407tn, что на 3% больше в годовом выражении (Krafton), или на 11% больше, если исключить признанные в 2024 году стимулирующие выплаты за IP PUBG от партнеров (стенограмма звонка по итогам Q4 2025).
- Q3 2025, квартал, на который пришелся «коллапс» сентября 2025 года: мобильная выручка составила KRW 488.5bn, что на 14.8% больше в годовом выражении (Krafton, PDF релиза).
- Q4 2025 оказался действительно провальным кварталом: KRW 292.2bn, падение на 19%. Финансовый директор списал это на «сезонный спад и контентные обновления, ориентированные на трафик», заявил, что сборы за технологические услуги от партнеров снизились «из-за операций, ориентированных на трафик», и добавил, что они «уже продемонстрировали уверенное восстановление в январе» (стенограмма).
- Затем отскок: KRW 702.7bn в Q1 2026, затем KRW 451bn в Q2 — рост на 5.5% в годовом выражении и снижение на 36% за квартал, которое финансовый директор назвал сезонным (Krafton, стенограмма звонка по итогам Q2 2026). Мобильная выручка за первое полугодие достигла KRW 1,153.7bn, увеличившись на 20% (Mobilegamer.biz).
Взгляните на столбцы диаграммы, и закономерность станет очевидной: Q4 — это спад, а Q1 — пик в обоих представленных годах. Трекеры зафиксировали тот же самый отскок. Оценка валовой выручки от PocketGamer.biz выросла с $76.1m в декабре 2025 года до $147m в январе (PocketGamer.biz), а Mobilegamer.biz оценил чистую выручку за Q1 2026 в $353m, что на 128% больше за квартал «благодаря крупному обновлению к восьмой годовщине» (Mobilegamer.biz).
База платящих пользователей продолжала расти вопреки всеобщему беспокойству. Krafton сообщила, что число платящих игроков выросло на 5% в PUBG Mobile и на 27% в BGMI в 2025 году (Krafton), а число платящих пользователей BGMI в Q1 2026 выросло на 17% в годовом выражении (Krafton). В ходе звонка по итогам Q4 генеральный директор Ким Чхан-хан отметил, что средний показатель DAU Peacekeeper Elite вырос на двузначную величину в 2025 году по сравнению с 2024 годом, даже несмотря на замедление роста выручки, согласно стенограмме перевода звонка (стенограмма).
Аргументы пессимистов заслуживают беспристрастного рассмотрения. DS Investment & Securities в декабре снизила целевую цену акций Krafton с KRW 400,000 до KRW 370,000, утверждая, что Delta Force и Valorant Mobile наносят ущерб PUBG Mobile и что даже с учетом межсезонья в Q4 «наклон нисходящего тренда немал по сравнению с прошлым годом» (Chosunbiz). Delta Force заработала $492.5m в App Store и Google Play в 2025 году вплоть до 21 декабря, а Tencent сообщила, что показатель MAU Valorant Mobile в Китае достиг 50m (PocketGamer.biz). Ахмад заявил, что на тот момент Delta Force приносила больше дохода, чем Peacekeeper Elite (PocketGamer.biz). Конкуренция вполне реальна. Довод же заключается в том, что ежемесячные графики трекеров преувеличивают ее масштаб и неверно отражают ее динамику во времени.
Об одном пробеле стоит сказать прямо. Надежных публичных данных по динамике DAU или MAU для PUBG Mobile нет. Krafton дает лишь ориентировочные заявления; циркулирующие же в сети цифры MAU не содержат описания методологии, поэтому здесь они не используются.
3. Календарь: метроном выручки
С мая 2025 года в PUBG Mobile вышло девять крупных версий — примерно по одной каждые восемь-девять недель. Версия 3.8 появилась 8 мая 2025 года с режимом Steampunk Frontier и контентом по Attack on Titan (Liquipedia); 3.9 — 8 июля с Transformers (Liquipedia); 4.0 — 4 сентября со Spooky Soiree (Liquipedia); 4.1 — 6 ноября с Frosty Funland (Liquipedia), за которой с 14 ноября последовала коллаборация с Balenciaga (Swipe Right / Mynewsdesk). В 2026 году: 4.2 — 7 января с Primewood Genesis (Liquipedia); 4.3 — 12 марта к восьмой годовщине с контентом по Jujutsu Kaisen, MrBeast и OneRepublic (Liquipedia); 4.4 — 12 мая с Hero's Crown (Liquipedia); 4.5 — 9 июля с Naruto Shippuden и Ferrari (Games Press); и 4.6 — 8 сентября с Midnight Hunters, а также интеграциями с One-Punch Man, Lincoln, Alan Walker и B.Duck (Level Infinite).
Каждая двухмесячная версия представляет собой кривую монетизации, выстроенную вокруг тематического режима, премиальных скинов и наборов коллабораций, при этом комментарии Krafton связывают всплески с конкретными предметами. В Q1 2025 компания объясняла это «высококлассными, ценными скинами для автомобилей» и коллаборациями по сторонним франшизам, а также апрельским улучшаемым костюмом, установившим рекорд дневных продаж (стенограмма звонка за Q1 2025). В Q1 2026 она указала на коллаборацию с Apollo Automobil, которая «стимулировала спрос среди пользователей с высокими расходами» (Krafton). В Q2 2026 новый премиум-предмет установил рекорд суточной выручки (стенограмма звонка за Q2 2026). Отвечая в апреле на вопрос о зависимости от PUBG, Ким отметил: «у нас действительно бывают взлеты и падения в зависимости от сезонности, с пиками и межсезоньем в разных кварталах» (стенограмма звонка за Q1 2026).
Сопоставьте оба сентября с этим календарем. В обоих случаях спад происходит сразу после того, как летняя версия, основанная на крупной лицензированной франшизе (Transformers в 2025 году; Naruto и Ferrari в 2026 году), сменяется осенней версией с оригинальным режимом к сезону Хэллоуина. Лето 2026 года выдалось необычайно насыщенным. Версия 4.5 включала в себя то, что издатель назвал «крупнейшей раздачей в истории PUBG Mobile» — бесплатных наград более чем на $600, а также оригинальную короткометражку в стиле аниме от Studio Pierrot (Games Press). Сентябрьский откат после такого пика больше говорит об августе, чем о траектории игры.
Шесть секунд коллаборационной короткометражки от Studio Pierrot. Источник: PUBG MOBILE в X, 8 июля 2026 года.
Смотреть:
Официальное коллаборационное аниме NARUTO x PUBG MOBILE (PUBG MOBILE) · Официальный геймплейный трейлер коллаборации с Naruto (IGN)
Тематический геймплей V4.6 Midnight Hunters (PUBG MOBILE) · Версия к 8-й годовщине уже доступна (PUBG MOBILE)
4. Лобби: где происходит эрозия
Если бы проблема заключалась в кошельках игроков, это проявилось бы в отзывах. Но этого нет. Автоматический анализ 900 отзывов в магазинах приложений, проведенный Glotier 5 July 2026 (700 из App Store, 200 из Google Play), показал, что pay-to-win упоминается лишь примерно в 1% из 341 негативного отзыва. Главными жалобами стали вылеты, зависания или лаги (11%), ощущение подстроенных или нечестных матчей (8%), читеры (7%), кража аккаунтов или потеря доступа к ним (6%) и региональный подбор игроков (4%) (Glotier). Выборка невелика, а классификация автоматизирована, поэтому эти данные стоит воспринимать лишь как ориентировочные. На той же странице указаны средние оценки: 4.32 в App Store на основе 1.6m отзывов и 4.33 в Google Play на основе 48.5m.
Жизненный цикл версии 4.6 пополнился отдельными примерами, перекликающимися с этим списком. Это единичные треды на Reddit со скромной активностью — скорее тревожные сигналы, чем полноценное исследование:
- Автопланирование. В версии 4.6 появилось автопланирование на парашюте, которое фиксирует движение вперед при отклонении стика вверх (патч-ноут PUBG MOBILE Japan). Игроки в треде отзывов о классическом режиме версии 4.6 и в отдельныхветках просят дать возможность его отключить.
- Производительность. Владелец устройства на Snapdragon 8s Gen 4 сообщил, что с появлением асинхронного рендеринга частота кадров падает «разом до 40» при прыжке с самолета и «до 30» в перестрелках на смартфоне, который раньше стабильно держал 110, а также возникают задержки при прицеливании и смене оружия (Reddit, архивная копия). Единственным ответом в сохраненной копии была ссылка на форму отчета об ошибках.
- Очереди. В постах конца сентября описывается подбор игроков в сквадах от третьего лица (TPP) в Европе, занимающий до двух минут на ранге Diamond (Reddit, Reddit).
- Боты. Возвращающиеся игроки рассказывают о длинных сериях матчей с ботами, прежде чем включается подбор реальных соперников (Reddit). Заполнение лобби — осознанный инструмент геймдизайна: в версии 3.8 создатели карт в World of Wonder получили переключатель «для заполнения матча фейковыми игроками», если реальных людей не хватает (Liquipedia).
А теперь менее очевидная деталь. В ходе конференц-колла по итогам Q2 2026 финансовый директор заявил, что в Корее и Японии, где KRAFTON управляет игрой напрямую, на пользовательские UGC-режимы приходится доля в районе 15% (mid-teens) общего проведенного времени, а на классическую королевскую битву — около 20% (стенограмма отчета за Q2 2026, перевод). Только в World of Wonder число созданных пользователями карт превысило 5.4m, а количество сыгранных матчей — 33bn (тот же отчет). Если эти показатели хотя бы приблизительно репрезентативны, то контент, стимулирующий всплески выручки (тематические режимы, World of Wonder, Metro Royale, Arena, Home), одновременно дробит аудиторию по растущему числу очередей. Поредевшие очереди приводят к более долгому ожиданию, большему разбросу по уровню навыков и активному заполнению ботами — как раз то, на что жалуются игроки в списке выше. Общедоступные данные не могут доказать причинно-следственную связь, однако сам механизм предельно ясен и полностью совпадает с жалобами игроков.
Судя по всему, Tencent понимает, где кроется проблема. В версии 4.4 поддержку 120fps расширили еще на 26% устройств и добавили Flash Crew — систему, рекомендующую подходящих тиммейтов (Liquipedia). В августе компания анонсировала PUBG Mobile Light — второй клиент той же игры с исходным размером загрузки около 1GB на Android и менее 2GB на iOS, общими аккаунтами и инвентарем, а также кроссплеем с основным приложением (Mobilegamer.biz, Dot Esports). Dot Esports отмечает, что стандартный установочный пакет для iOS уже весит 4GB еще до внутриигровых загрузок. В свою очередь, KRAFTON India готовит BGMI Lite к концу 2026 года. Это ставка на инфраструктуру, а не на контент, и это самое интересное из того, что игра анонсировала в этом году.
Кадр из анонсирующего видео PUBG MOBILE LIGHT. Источник: PUBG MOBILE в X, 16 August 2026.
5. Что может опровергнуть этот тезис
Этот тезис можно будет проверить уже через несколько месяцев.
- Результаты KRAFTON за Q3 2026, которые ожидаются в начале ноября (результаты за Q3 2025 вышли 4 ноября). Если выручка мобильного сегмента покажет двузначное падение в годовом выражении, несмотря на лето с Naruto и Ferrari, значит, сентябрьский спад — это нечто большее, чем просто календарный фактор.
- Q1 2027. Если период Лунного Нового года и девятой годовщины не приведет к такому же отскоку, как в Q1 2026, значит, версия о сезонности ошибочна.
- Структура жалоб после выхода Light. Если вылеты, очереди и нечестные матчи продолжат занимать все большую долю среди негативных отзывов после появления облегченного клиента, значит, проблемы с лобби опережают исправления.
Индустрия продолжает задаваться вопросом, худеет ли кошелек PUBG Mobile. Цифры KRAFTON говорят, что пока нет, с той оговоркой, что в ее сегменте объединены три продукта. Куда лучше спросить: сможет ли тот, кто запустит приложение в ноябре на Android-смартфоне средней ценовой категории, получить плавный, честный матч против живых людей менее чем за минуту? Эту цифру никто не публикует, и именно она определит следующие восемь лет игры куда сильнее, чем любые сентябрьские графики.
Подписывайтесь на BitTopup, чтобы узнавать больше новостей о PUBG Mobile UC~
